关于2019加密经济发展的60个趋势预测(下)

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注:转载自公众号:加密谷Live(ID:cryptovalley)。加密谷Live:每日更新你不可错过的区块链事件、项目及投资资讯。

本文是对过去一段时期加密经济发展态势的总结,和对 2019 年数字资产行业发展的所另一本人 预测,涉及多个细分领域,虽为一家之言,但不乏真知灼见。加密谷编译刊载,以飨读者。说明如下:

  • 涉及到趋势预测的,尽量细致入微。但肯能不想说所有预测皆可量化,而是肯能占据 样本偏差。

  • 除非另有说明,过后 文中对流动、活跃交易项目“濒死”的标准为(1)低于 10 万美元的成交量或 30000 万美元的市值;

    (2)中止的初级开发项目。

本文从 9 个层厚切入,共有 10 个章节,此为下篇。涉及到:

  • 数字资产基金

  • 衍生品市场

  • 数字资产公司

  • 监管

  • 总结

上篇详见《独家编译 | 关于 2019 加密经济发展的 300 个趋势预测(上)》

数字资产基金

37) 我最喜欢的基本指标仍是价格走势。鉴于以下三点原应,我认为 2019 年的融资步伐肯能放缓,一是公开市场不够动力;二是受制于市场规模,可投资肯能有限;三是Beta敞口工具的扩散。第三点至关重要:过后 规模最大的基金都增持了BTC/ETH,资本配置机构为beta支付了不够的费用。其实经验充沛的普通合伙人在筹集资金方面不想遇到困难,过后 总爱辩称,BTC/ETH的配置是并是否是投资组合策略,但我怀疑,过后 有限合伙人会取舍通不够成本的单一/多资产投资产品进行直接投资。

38) 今年,尽管回报看上去不这样 出色,但数字资产基金差异化的肯能终于再次总爱出现了。越多的基金过后过后刚开始 寻找所另一本人 在市场中的离米 位置,以便给所另一本人 贴上“数字资产基金”的标签。我预计,到 2019 年,亲戚亲戚朋友儿将看到整个加密基金系统(从后台操作到托管)从上到下的制度化。此外,过后 基金将无法保持去年的价格走势,过后 要面临小量的偿还。

39) 随着基金的整合,集中将成为并是否是时尚,肯能“蓝筹股”基金与20- 25 家基金的所有权占据 严重重叠。我预计,这将在 2019 年大大降低跨资产的相关性。

40) 来自传统资本市场的投资策略,如培养对象模型,总爱都这样 到充分的研究。其实早期的模型看起来一阵一阵像“区块流”(Blockstream)遇到交易公司,过后 仍占据 过后 现象,但我对并是否是发展依然感到兴奋。我一阵一阵感兴趣的原本模型是:总爱寻求法律套利的基金,试图从国库基金总价值超过市值的项目中获得国债。在当前的市场环境下,创新是很必要的。

衍生品市场

41) 我总爱对企业区块链持怀疑态度,并承诺在去年的一次会面后,不想再花更多的时间在它们上端。尽管这样 ,似乎企业对资本B区块链的兴趣正在放缓,肯能数字资产价格低迷。事实证明,对企业或“获准”的区块链投资还并能了在加密价格低迷时才显得很有意思。亲戚亲戚朋友儿占据 “区块链,而非BTC”实验的第三个白年头。该实验过后过后刚开始 13 至 14 次BTC泡沫前一天。亲戚亲戚朋友儿肯能过后过后刚开始 看到第一批受害者,肯能过后 著名的高管们正在放弃R3、Hyperledger 以及微软、IBM等公司的过后 项目。我预计,哪些团队中的大多数将在 2019 年面临裁员或关闭(75%的信心),原应是采用的法律法律依据有限,过后 效用更加有限。

42)  2018 年的原本积极发展是新的、廉价的盒装节点硬件产品,从 Coinmine 等精品消费品到Nodl.it等基本硬件的数量大幅增加。尽管基于功能充沛度和形式因素的成本差异很大,过后 从投资者层厚来看还占据 商品化的担忧,但对于希望在与公共区块链交互时拥有自我主权的用户来说,这无疑是件好事。原本全节点盒装硬件产品的行业平均成本应该趋向于 3000 美元。

43)  2018 年,证券通证受到了大肆宣传,交易所、代币标准拟定者、发行方等都获得了数亿美元的投资。我的观点仍然是:几乎所有由通证化证券产生的价值,都将被承销商、资产持有者、证券化通证的早期投资者以及基础设施提供商所攫取。肯能投资者与市场的契合度较差、宏观周期肯能占据 转变、不够机构级别的基础设施、以及部署路线图的不取舍性等因素,我对 2019 年通证化的发展持怀疑态度。肯能通证化证券的活跃交易市场在明年超过 20 亿美元,我会感到十分惊讶。

44) 在去年第四季度/第一季度,有一系列不同的机构级别托管产品获得了资助,将陆续推出。哪些产品要么直接是自托管产品,要么是为过后 托管商提供技术服务的后端。我认为,到今年年底,亲戚亲戚朋友儿将看到传统卖方公司(不包括富达数字资产)提供的托管产品(300%的信心)。我还预计,亲戚亲戚朋友儿将看到第原本加密本地托管处里方案被授予经纪-交易商/合格托管者的身份,这是资产类别早熟是什么图片 是什么期期期的重要一步(75%的信心)。

45) 我欣赏像 Lolli 和 Cash App 企业原本的努力。哪些产品非常注重用户体验,并在帮助消费者理解和直接购买、赚取、移动和存储数字资产方面取得了很大的进步。我认为,类式于的新产品将在 2019 年成功地让数百万人首次使用数字资产。

数字资产公司

46) 如前所述:Coinbase 正在打一场多任务管理器的战争。富达、Gemini 和过后 华尔街公司就有争夺机构业务。肯能有原本证券化通证的战场要争夺,tZero、Templum、Harbor、Securitize、ASX/Malta/Gibraltar 一定会加入战争。盈利的消费者业务面临来自 Robinhood、Circle 和 Binance 的持续压力。尽管 Coinbase 的“监管护城河”依然强大,但肯能是受到数字资产熊市影响,它似乎仍将重点装进提高消费者使用、接受程度,以及积极扩大代币上市方面。 2019 年,我预计 Coinbase 将继续扩展本地加密消费产品。除了改进基础设施之外,还允许消费者直接与协议交互,肯能熊市为下一轮推广提供了充沛的时间。我还预测 Coinbase 将在 2019 年达到与BTC更友好的局面。对此,我很有信心。

47) 在交易所方面,Binance 花了一年时间成为了史上发展最快的独角兽。过后 ,我认为到 2019 年,Binance 的发展肯能困难重重。在监管行动前一天,Binance 将更全面地接近美国参与者(75%的信心);全面推出DEX(3000%的信心);推出多个法定货币交易平台(3000%的信心)以及成为在非洲占主导地位的交易所(90%的信心)。

48) 继 Binance 的代币在 2017 年取得巨大成功前一天, 2018 年对平台币来说是糟糕的一年。过后 公司纷纷在 Fcoin、catex、ZBG、coinall、coinex、Cashierest 和 abcc 等平台处进行可疑的“交易挖矿”。这是并是否是新型的骗局:哪些阴暗的三线交易所这样 向客户收取费用,而是取舍将交易费用的名义价值以客户的本地交易代币的形式返还给客户。这显然是不可持续的,肯能其中过后 企业肯能倒闭。哪些原生代币中,有过后 最初交易量大增,但现在成了洗牌的地方。提供代币不仅代表着并是否是责任,还代表着平台币制度随时肯能面临崩溃的重大风险。我怀疑,提供哪些交易挖矿的交易所中超过75%都将在 2019 年倒闭(85%的信心)。

49) Consensys 经历了艰难的一年,以太币和过后 ERC- 20 代币大幅缩水。年底,该公司进行了裁员。

3000) 鉴于 Consensys 对以太坊基础设施(包括 Infura、MetaMask、Truffle 等)的贡献,它对开源开发的可持续性以及非核心协议工作(如开发人员基础设施等)要怎样获得资助提出了有意义的现象。其实 Elinor Ostrom 等经济学家曾试图回答并是否是现象,但我认为,亲戚亲戚朋友儿将在 2019 年看到不同融资模式的显著迭代。

51) 其实Bakkt和富达数字资产的发布受到了广大加密社区的热烈欢迎,但我预计,它们第一季度的发布需求将低于预期。我仍然不清楚 Bakkt BTC 结算期货产品的预期客户是哪些人。富达似乎深深植根于BTC的密码朋克根源,它们将在很大程度上消除BTC金挥发掉过程中围绕再抵押的一齐担忧。

52)  2018 年,Block、Messari、BREAKER、Token Daily、TruStory 等一系列新媒体资产相继再次总爱出现。尽管亲戚亲戚朋友儿的意识价值形式和目标各不相同,但对于原本充斥着假新闻、黑公关和明目张胆的骗局的行业,亲戚亲戚朋友儿的报道大有裨益。其实监管机构手上的资源更多,但上述媒体往往是第一批揭露不法行为的。随着行业继续践行自律,它们将继续在揭露长尾加密项目的层厚不够方面发挥重要作用。

53) 比特大陆曾是 30000 条“矿业集中化”思想的灵感源泉,但它似乎而是能幸免于难。看空比特大陆的理由很简单:亲戚亲戚朋友儿在BCH上押下重金,损失惨重,抛妻弃子了过后 顶尖的工程人才,后者成为其竞争对手。与过后 矿商一样,亲戚亲戚朋友儿也是加密价格低迷的受害者。比特大陆肯能抛妻弃子了技术优势——亲戚亲戚朋友儿最新的S15(23 TH/s)在与BitFury的Tardis(3000 TH /s)和亿邦国际的Ebit 11+(37 TH/s)的激烈竞争中占据 劣势。

尽管有更多传言称吴忌寒和詹克团将被新的领导层所取代,但我认为,发布比特大陆的讣告还为时过早。过后 早期的竞争对手肯能肯能7nm ASIC芯片制造的困难和高昂的成本而关门歇业,但 2018 年还是有而是公司实现了目标。比特大陆肯能永远不想成为Ghash,但走向要怎样还不可知(85%的信心)。

54) 一段时间以来,我总爱不看好 Overstock 以及 tZero 的前景。我认为,到 2019 年底,Overstock 很有肯能会成功地拓展零售业务(85%的信心),但肯能不够盈利能力以及证券通证的采用传输下行速率 慢于预期,亲戚亲戚朋友儿在区块链上的努力肯能继续受挫。

55) 在看到过后 场外交易部门在 2017 年创造了 10 亿美元的收入后,银行抓住了并是否是肯能,攫取了充沛的利差和佣金,其中最引人注目的由高盛牵头。鉴于机构级期权(执行大每段BTC现货交易)的现状,我预计,华尔街对BTC现货交易的需求将为零。肯能有一级银行在 2019 年开设场外交易所或衍生品交易柜台,我会感到非常惊讶(3000%的信心)。

56) 一家大型交易所(交易量排名前10)将在 2019 年遭到黑客攻击。熊市是黑客攻击的黄金时期,尤其是在过后 边缘交易所肯能面临困难而裁员的请况下(3000%的信心)。

57) 作为熊市中更广泛的市场整合的一每段,我认为在区块链分析(如Chainalysis、Elliptic、Coinmetrics)和托管产品(如Anchor)方面,亲戚亲戚朋友儿将看到更大的公司进行战略收购(300%的信心)。

58) 对支付系统审查的愤怒似乎在 2018 年达到了原本临界点,Mastercard、SWIFT、甚至PayPal都证明,与过后 基于web的消息服务一样,支付网络也容易受到自上而下的决定的影响,随时切断资金的自由流动。BTC肯能会捕捉到小量此类数据泄露。我预计并是否是趋势将持续到 2019 年。

监管

59)  2018 年,围绕中央银行数字货币(CBDCs)的过后 不同提议(来自国际清算银行、国际货币基金组织和过后 机构)也随着这篇论文见顶。过后 经济学家提出的CBDCs的核心论点是,通过将私人存款转移到CBDCs,原本更安全的狭义银行体系将取代目前的商业和私人银行基础设施,这反过来又允许央行更大程度地控制经济。Ken Rogoff 等过后 经济学家提出了历史观点,支持转向数字现金系统,逐步淘汰大额票据,理由是金融传输下行速率 更高和对洗钱的监管力度更大。

就我所另一本人 而言,其实CBDCs非常无趣,这是另并是否是延伸至金融体系的福柯式“全景”的尝试。CBDCs(而非数字资产)而是肯能令人厌倦的“区块链,而非BTC”趋势的最新一例。然而,随着世界在很大程度上趋向于数字支付,尽管我怀疑 2019 年是是是否是是会再次总爱出现大规模的消费者部署,过后 我认为CBDCs在并是否是程度上是不可处里的(75%的信心)。

300) 亲戚亲戚朋友儿肯能过后过后刚开始 看到,首次代币融资行为在 2018 年被采取了有效的监管,美国证券交易委员会(SEC)将在并是否是过程中逐步建立原本清晰的模式。其实这样 大型项目面临严格的监管审查,但我预计,SEC将在 2019 年将重点转移到并是否是领域,原本市值排名前 25 位的项目将面临禁令(300%的信心)。

61)  2018 年,与 SolidX-VanEck Bitcoin Trust、ProShares Bitcoin ETF、GraniteShares Bitcoin ETF 以及过后 机构企业公司合作 的BTC ETF提案比以往任何前一天都多,其中包括 Bitwise Investments 等公司推出的更为错综复杂的多资产ETF。尽管对BTC现货价格的市场操纵占据 明显的担忧,但我认为BTC现货ETF很肯能在年底前获得批准(70%的信心),我押注 VanEck 将首批获得批准。

62) 尽管监管机构已过后过后刚开始 对名人施加压力,过后 亲戚亲戚朋友儿很少看到亲戚亲戚朋友儿对“数字资产领域有影响力的人”采取行动。指名道姓是不礼貌的,过后 并是否是SHA- 256 哈希表(a6c061624f97399d08fb58dbd2330001ab9d03a9329128f5147a9873c9daf906a1)列出了最有肯能的影响者名单,并将在 2020 年表态。

63) 伴随着对CBDCs的跃跃欲试,我认为过后 国家肯能会发布基于区块链的身份识别系统的试点实验(3000%的信心)。

总结

并是否是年,专家的关注点将围绕着数字资产技术的采用和推广而展开。

在我看来,并能推动加密技术采用的还并能了以下几点:

  • 一是哪些充当亲戚亲戚朋友儿的“安全阀”的BTC或过后 数字资产,哪些人占据 不取舍的货币制度中,过后 也我想要承受BTC的波动性,类式于委内瑞拉、伊朗等。

  • 二是亲戚亲戚朋友儿相信BTC实际上是并是否是看涨期权,可还并能了成为未来的价值储存工具

  • 三是亲戚亲戚朋友儿相信以太坊、Dfinity、Tezos和过后 加密网络代表着工作法律法律依据计算的根本性转变(“Web 3.0”),而并是否是转变肯能要经越多年的验证过程。

肯能还有过后 因素,但对我来说,这三点代表了“推动数字资产技术在短期内被采用”的主要因素。

随着亲戚亲戚朋友儿兴趣的减退和近期抛售压力的下降,亲戚亲戚朋友儿将进入原本持续数月甚至数年的无聊期。亲戚亲戚朋友儿会花时间推测下原本要采用的是哪些,而前原本泡沫中的大多数人默默抛妻弃子了。

我不想说担心像短期采用驱动原本的现象。亲戚亲戚朋友儿会肯能上述原应之一购买数字资产,也肯能不想。随着市场逐渐触底,价格变得更有吸引力,或许重新燃起的兴趣会原应原本周期。又肯能,价格会跌到“这样 信心”的点以下。不管要怎样,数字货币的精灵肯能从瓶盖里放出来了。

正如我前一天所指出的,对于机构资本配置者来说,数字资产(以及风险资本)仍然占据 “风险篮子”中。一阵一阵是考虑到未来12- 18 个月更广泛的宏观“风险规避”情景,我预计BTC价格将在 2019 年创下历史新高(95%的信心),过后 很有肯能不想突破 300000 美元(300%的信心)。

我认为,BTC不太肯能像亲戚亲戚朋友儿希望的那样,在下一次衰退中成为“危机阿尔法”。也而是说,BTC和过后 “蓝筹股”数字资产的质量飞跃肯能会持续到 2019 年。

不管要怎样,我一定会在这里学习、投资,并分享我的收获。在围绕非主权货币的实验中,无论我要要发挥多大的作用,这都将是我一生中最重要的工作之一。

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Arjun Balaji作者

Agnes Li   翻译

Sonny Sun   编辑

 Roy排版